Eurazeo

Eurazeo est une société d'investissement issue de la fusion absorption en d'Azeo par Eurafrance.

Eurazeo

Création 2001
Forme juridique Société européenne
Action Euronext : RF
Slogan Accélérateur de transformations
Siège social Paris
 France
Direction Michel David-Weill (président du conseil de surveillance) Virginie Morgon (présidente du directoire)
Actionnaires JCDecaux Holding (18%), Concert[1] (16,8 %), Famille Richardson (3,4 %), Rhône Partners (2,8%), Auto-contrôle (1,9%), flottant (54,7 %)
Activité Société d'investissement
Effectif 270 (dans le groupe)
TVA européenne FR48692030992[2]
Site web www.eurazeo.com

Capitalisation 5 253 M€ (04/2019)
Chiffre d'affaires 4 366 M€ (2018)
Résultat net 251 M€ (2018)

Historique

Eurafrance et Azeo

Gaz et Eaux (renommée Azeo en 1999) est une société fondée en 1881, dont l'activité est la distribution d’eau et de gaz dans l’ouest et le nord de la France. Le gaz étant nationalisé en 1945, elle a conservé jusqu’en 1976 son activité eau pour passer progressivement de société de portefeuille à la fin des années 1970 à pure société d’investissement dans les années 1990[3]. Eurafrance, créée en 1969, est devenue actionnaire d'Azeo en 1985 et a régulièrement renforcé son actionnariat jusqu’à l’OPA de fin 2000. Eurafrance absorbe alors sa filiale Azeo pour prendre le nom d'Eurazeo.

Eurazeo

Eurazeo est issue de la fusion, en avril 2001, de deux sociétés d’investissement : Eurafrance et Azeo (ex-Gaz et Eaux)[4].

Historique des principaux investissements et cessions

  • Les fondements de la nouvelle entité créée (2001-2005)

Entre 2001 et 2005, Eurazeo lance successivement 3 opérations majeures de fusion-absorption de sociétés, qui dessinent des contours plus marqués au groupe nouvellement créé. Aux origines mêmes du groupe en 2001, Eurafrance absorbe Azeo, puis en 2004, Eurazeo absorbe Rue Impériale, très vite suivi par l’apport de l’activité de l’Ateliers de construction du Nord de la France (ANF) en 2005.

En mai 2001, Eurazeo cède ses participations dans Generali et Mediobanca[5]. En 2003, Eurazeo acquiert Groupe Fraikin[6],[7] puis en avril elle rachète 23% d’Eutelsat à France Telecom[8]. Puis Eurazeo rachète Buffalo Grill sur la base de 20 euros par action[9],[10]. Avec le fond Carlyle, elle investit dans Terreal[11].

En 2004, Eurazeo se rapproche de Rue Impériale et l’absorbe[12]. Le groupe Fraikin est titrisée pour rembourser la dette de l’achat[13]. Eurazeo devient le 1er actionnaire d’Eutelsat[14] , opérateur européen historique pour les satellites de communication par achat de 10 % supplémentaires. Puis Eurazeo achète 73.5 % de Rexel[15], propriété de PPR(Pinault-Printemps-Redoute).

En 2005, Eurazeo acquiert les Ateliers de Construction du Nord de la France (ANF)[16]. Elle prend le contrôle total de Rexel avec le retrait obligatoire de la cote[17]. Eurazeo cède sa participation dans Lazard[18]. Eurazeo acquiert une première tranche du groupe Accor[19], puis de B&B Hotels[20]. Plus tard dans l’année, Eurazeo vend Terreal puis IRR Capital (Capital International Real Returns)[21] - société d’investissement achetée en 1997 - et BBS Capital acquise en 1998.

Durant cette période, la stratégie d’Eurazeo consiste à simultanément céder des investissements historiques (Generali, Mediobanca, Lazard et Terreal) tout en prenant des participations dans différents types de sociétés (Rexel, ANF, Eutelsat, Accor et B&B Hotels).

  • Internationalisation des activités du portefeuille d’Eurazeo (2006-2016)

À partir de 2006, Eurazeo accélère son expansion européenne au travers d’acquisitions d’acteurs originellement présents sur les marchés européens. Il s’agit des acquisitions, en 2006, d’Europcar[22] qui est le numéro 1 européen de la location automobile ; en 2007, d’Apcoa, le premier opérateur européen de la gestion de parkings[23]; et beaucoup plus tard, en 2016, de Grape Hospitality, gestionnaire de 87 hôtels, dans 8 pays européens. En 2006, Eurazeo commence également à investir dans des sociétés européennes, au travers des acquisitions de Banca Leonardo, puis de Moncler, et Sirti en Italie, et de Desigual en Espagne.

En 2006, Enrazeo acquiert 20 % de Banca Leonardo, une banque italienne destinée au marché italien du private equity et crée Euraleo, une coentreprise 50/50[24]. Eurazeo Co-Investment Partners est fondé[25] et le groupe Fraikin est cédé à CVC Capital Partners[26].

En 2007, Enrazeo cède Eutelsat[27] et acquiert APCOA d’une partie de Sirti[28] puis Elis, et se renforce dans Air liquide[25]. Eurazeo acquiert une partie d’Intercos et de Station Casinos avec Colony Capital[29].

En 2008, Eurazeo annonce son retrait de Veolia[30].

En 2009, Eurazeo vend des titres Danone par émission d’obligations échangeables en actions[31]. En 2010, Eurazeo acquiert Fonroche Énergie et cède B&B Hotels au fonds Carlyle[32]. Par acquisition de OFI Private Equity Capital, Eurazeo crée le pôle d’activité “Eurazeo PME” qui reprend les sociétés initialement contrôlées par OFI Private Equity Capital[33]. Conjointement avec Bridgepoint, Eurazeo achète Foncia[34]. Eurazeo cède la totalité des actions détenues dans IPSOS (via la holding LT Participations) puis achat de 3S photonics, et de Moncler[35].

Entre 2012 et 2014, Eurazeo vend par partie Rexel[36]. En 2013, Eurazeo cède la totalité de sa participation dans Edenred[37] puis acquiert IES et Péters Surgical. Elis achète Atmosfera. En 2014, Eurazeo acquiert l'éditeur de jeux de société Asmodee et investit 285 millions d’euros dans l'entreprise de prêt-à-porter Desigual.

En 2015, Elis et Europcar sont introduits en Bourse. Eurazeo vend une partie d’Accor et de Moncler et se tourne vers la chimie avec l’achat d’InVivo Nutrition et Santé Animale (Invivo NSA). Elle acquiert une partie d’IM Square et CIFA Fashion Business Center, Prêt d'Union, rebaptisé aujourd’hui Younited Credit, Fintrax et elle poursuit son intérêt pour l’habillement avec l’achat de Vestiaire Collective et la French Tech PeopleDoc[38].

En 2016, Eurazeo acquiert Grape Hospitality et ses 85 hôtels en France et en Europe[39]. ainsi que deux écoles de gestion hôtelière suisses, Glion(Glion Institute of Higher Education) & Les Roches (Les Roches International School of Hotel Management). En mars, Eurazeo investit 134 millions d’euros dans Les Petits Chaperons Rouges, opérateur de crèches privées en France, puis 160 millions d’euros dans Novacap, acteur de l’industrie pharmaceutique et de la chimie. Eurazeo vend un tiers environ de sa participation dans Elis. En mai, elle achète Farfetch et en juillet, elle vend Foncia. A la fin de l’année, Eurazeo crée, avec des investisseurs privés, le holding CPK qui crée Carambar & Co, rassemblant 14 marques européennes de chocolat et de confiserie. Parmi elles, on trouve : Carambar, Kréma, le chocolat Poulain, La Pie qui Chante et Terry’s, ainsi que les licences de Malabar et des rochers Suchard[40].

  • Élargissement de la base d’investisseurs internationaux (2017-aujourd’hui)

La période fin 2017 / début 2018 marque un tournant majeur pour Eurazeo tant en termes de rayonnement international que de changements organisationnels. Durant cette période, 14 opérations de croissance externe au Groupe ont été réalisées à échelle internationale et deux autres bureaux européens ont ouvert respectivement à Madrid et Francfort[41].

Le 29 novembre 2017, Eurazeo investit près de 100 millions d’euros dans Rhône Group, société d’investissement américaine et britannique, contre 30 % du capital de cette société. Un mois plus tard, le 29 décembre 2017, Eurazeo annonce l’acquisition de 70 % d’Idinvest Partners, ce qui double le montant de ses actifs sous gestion : de 8 milliards d’euros d’actifs sous gestion, Eurazeo passe à 16 milliards[42]. Ces deux opérations redéfinissent le positionnement du groupe dans son secteur, puisqu’il devient numéro un de l’investissement en France.

Ces deux grandes acquisitions coïncident avec la prise de commande pleine et entière de Virginie Morgon, à la tête de la société, le 19 mars 2018. Eurazeo était depuis quinze ans dirigé par Patrick Sayer[43].

En 2017, Eurazeo achète Dominion Web Solutions, un fournisseur de solutions logicielles pour les secteurs des véhicules commerciaux et de loisirs. Puis Eurazeo acquiert IberChem, un producteur espagnol de parfums et d’arôme dans les marchés émergents[44]. La famille Decaux entre à 15,4 % dans le capital d’Eurazeo[45]. Dans ce prolongement, une prise de participation majoritaire dans Nest Fragances (leader de la parfumerie fine et d’intérieur) est annoncée en novembre 2017[46]. Parallèlement, la filiale d'Eurazeo, Novacap, achète Chemoxy (Royaume-Uni) puis PCAS (Produits chimiques et auxiliaires de synthèse), deux groupes de chimie[47]. Fin décembre 2017, Eurazeo est en discussion pour reprendre Idinvest à 70 %[48].

En 2018, Eurazeo acquiert le Groupe C2S, ainsi que 70% d’Idinvest Partners, et l’ensemble immobilier Highlight. Au cours du second semestre, Eurazeo investit dans Vitaprotech, Pat McGrath Labs et Albingia. La même année, Eurazeo annonce la cession de la totalité de sa participation dans Accor, Neovia, Odealim, PeopleDoc, Asmodee et Desigual[49].

Le 10 janvier 2019, le groupe annonce l'achat d'un immeuble de bureaux de 11 000 mètres carrés à Londres, Euston House, dans le quartier de Camden, pour un montant de 105 millions d'euros. L'immeuble fera l'objet de travaux de rénovation et représentera un investissement en fonds propres de 40 millions d'euros. Il est d'ores et déjà loué jusqu'en 2022[50].

Début août 2019, Eurazeo annonce le rachat pour 250 millions d'euros de l'Américain Elemica, société spécialisée dans l'automatisation des procédures industrielles[51],[52],[53].

Huit activités au sein du Groupe

Au gré de ses acquisitions et de sa croissance, le groupe Eurazeo a réorganisé son activité en 5 pôles et 3 activités d’investissement (issues de l’intégration des activités d’Idinvest)[54],[55].

  • Eurazeo Capital : Le pôle qui investit dans les entreprises valorisées à plus de 150/200 millions d’euros.
  • Eurazeo PME : Le pôle d’investissement pour les petites et moyennes entreprises, dont la valorisation est inférieure à 150/200 millions d’euros.
  • Eurazeo Growth : Le pôle consacré à l’investissement pour la transformation des entreprises (croissance, internationalisation, etc.). Eurazeo Growth est issu de la fusion entre Idinvest Growth et Eurazeo Croissance.
  • Eurazeo Patrimoine : Rassemble les entreprises qui investissent soit directement dans l’immobilier, soit dans des sociétés qui gèrent des actifs immobiliers.
  • Eurazeo Brands: Cinquième pôle d’investissement, créé en mai 2017 pour les entreprises à marque forte et à potentiel de développement international dans certains secteurs spécifiques comme l’alimentation, la beauté…
  • Activité venture d’Idinvest : Activité de financement de start-ups (levées de fonds puis accompagnement de la croissance).
  • Activité dette privée d’Idinvest : Transmission d’entreprise, recomposition du capital, retrait de cote ou financement du développement.
  • Activité gestion de fonds Idinvest : Gestion de portefeuilles sur le marché européen pour des investisseurs institutionnels.

Ouverture des bureaux internationaux

Afin d’accompagner l’internationalisation de ses activités, Eurazeo a ouvert plusieurs bureaux dans le monde. Ainsi le groupe Eurazeo dispose de cinq bureaux européens à Paris, Londres, Luxembourg, Francfort et Madrid ; de deux bureaux américains, à Sao Paulo depuis 2015 et New York depuis 2016 ; et enfin de deux bureaux en Asie (en Chine, à Shanghai depuis 2012, et en Corée du Sud depuis 2019, à Séoul)[56].

Principaux actionnaires

Au 26 mars 2020[57].

JCDecaux Holding SA 18,5%
David-weill (famille) 8,20%
De Solages famille) 5,74%
Tikehau Capital Advisors 5,14%
Richardson (famille) 3,20%
Eurazeo SE 2,95%
Rhône Capital 2,81%
The Vanguard Group 1,65%
William Blair Investment Management 1,59%
Norges Bank Investment Management 1,46%

Direction

Composition du directoire

Le directoire est composé de[58] :

  • Virginie Morgon[59],[60],[61],[62], Présidente du Directoire
  • Philippe Audouin[63],[64], Directeur Général Finances, membre du Directoire
  • Nicolas Huet, secrétaire général, membre du Directoire
  • Olivier Millet, Président du Directoire d'Eurazeo PME

Composition du comité exécutif

Le comité exécutif est composé de[58] :

  • Marc Frappier, Managing Partner – Head of Eurazeo Capital – Membre du Comex
  • Frans Tieleman, Managing Partner – Head of Eurazeo Development – Membre du Comex
  • Renaud Haberkorn, Managing Partner – Head of Eurazeo Patrimoine – Membre du Comex
  • Caroline Hadrbolec, Chief Human Resources Officer – Membre du Comex
  • Christophe Bavière, Président Fondateur d’Idinvest Partners – Membre du Comex
  • Benoist Grossmann, Directeur général d’Idinvest Partners – Membre du Comex

Composition du conseil de surveillance

Le conseil de surveillance d’Eurazeo[65] se compose de 12 membres, dont 7 membres indépendants et 1 censeur.

  • Michel David-Weill, président du conseil de surveillance, président du comité financier
  • Jean-Charles Decaux, vice-président du Conseil de Surveillance
  • Olivier Merveilleux du Vignaux, vice-président du Conseil de Surveillance
  • Bruno Roger, président d'honneur du Conseil de Surveillance
  • Anne Dias, président du comité d'Audit
  • Roland du Luart, président du comité des Rémunérations et de Sélection
  • Anne Lalou, présidente du comité RSE
  • Victoire de Margerie
  • Françoise Mercadal-Delasalles
  • Amélie Oudéa-Castera, membre indépendant
  • Stéphane Pallez, membre indépendant
  • Georges Pauget, président du Comité des Rémunérations et de Sélection
  • Société JCDecaux Holding SAS représentée par Emmanuel Russel
  • Patrick Sayer, membre du conseil de surveillance
  • Christophe Aubut, membre représentant les salariés
  • Vivianne Akriche, membre représentant les salariés
  • Jean-Pierre Richardson, censeur
  • Robert Agostinelli, censeur

Notes et références

  1. Michel David-Weill, Quatre Sœurs LLC, indivisions des enfants de Michel David-Weill, Constance Broz de Solages, Jean-Manuel de Solages, Amaury de Solages, Martine Bernheim-Orsini, Cynthia Bernheim, Alain Guyot, Hervé Guyot
  2. « https://amadeus.bvdinfo.com/version-2019829/ » (consulté le 4 septembre 2019)
  3. « DOCUMENT DE RÉFÉRENCE2010RAPPORT FINANCIER ANNUEL », sur eurazeo.com, (consulté le 20 novembre 2019)
  4. Pierre-Angel Gay, Michel David-Weill lance aujourd'hui la fusion d'Eurafrance et d'Azeo, Les Échos, 25 avril 2001
  5. « Eurazeo redéfinit sa stratégie d'investissement », sur lesechos.fr, (consulté le 20 novembre 2019)
  6. « Eurazeo s'empare de Fraikin et s'associe à Colony Capital », sur lesechos.fr, (consulté le 20 novembre 2019)
  7. « Fiat négocie la cession du loueur de véhicules industriels Fraikin à Eurazeo », sur lesechos.fr, (consulté le 20 novembre 2019)
  8. « Eutelsat », sur eurazeo.com, (consulté le 20 novembre 2019)
  9. « La chaîne de restaurants Buffalo Grill change de fonds - Les Echos », sur www.lesechos.fr (consulté le 31 août 2018)
  10. « Colony et Eurazeo auraient revendu Buffalo Grill », Challenges, (lire en ligne, consulté le 31 août 2018)
  11. « Les fonds d'investissement Carlyle et Eurazeo cèdent Terreal à LBO France », sur lesechos.fr, (consulté le 20 novembre 2019)
  12. « La fusion d'Eurazeo et de Rue Impériale est effective », sur lesechos.fr, (consulté le 25 novembre 2019)
  13. « BULLETIN DES ANNONCES LÉGALES OBLIGATOIRES », sur journal-officiel.gouv.fr, (consulté le 25 novembre 2019)
  14. « Eutelsat - Groupe », sur eutelsat.com (consulté le 25 novembre 2019)
  15. « Eurazeo, document de référence », sur marketscreener.com, (consulté le 25 novembre 2019)
  16. « https://www.lesechos.fr/2005/03/eurazeo-reprend-anf-a-finaxa-599179 », sur lesechos.fr, (consulté le 25 novembre 2019)
  17. « Eurazeo », sur journal-officiel.gouv.fr, (consulté le 25 novembre 2019)
  18. « Eurazeo : sortie du pacte d'actionnaires », sur zonebourse.com, (consulté le 25 novembre 2019)
  19. « Eurazeo solde son histoire avec Accor », sur lesechos.fr, (consulté le 25 novembre 2019)
  20. « Eurazeo : accord définitif pour le rachat de B&B Hotel », sur boursier.com, (consulté le 25 novembre)
  21. « Eurazeo : cession programmée d'IRR pour 307,7 mlsE. », sur zonebourse.com, (consulté le 25 novembre 2019)
  22. « Eurazeo s'offre Europcar pour 3,1 milliards d'euros », sur latribune.fr, (consulté le 25 novembre 2019)
  23. « Eurazeo rachète les parkings d'APCOA pour 885 millions », sur latribune.fr, (consulté le 25 novembre 2019)
  24. « Eurazeo : Eurazeo acquiert, au travers d'Euraleo, une participation dans Sirti », sur zonebourse.com, (consulté le 25 novembre 2019)
  25. « Eurazeo : Résultats 2006 », sur zonebourse.com, (consulté le 25 novembre 2019)
  26. « Eurazeo : Annonce la cession de Fraikin Groupe », sur zonebourse.com, (consulté le 25 novembre 2019)
  27. « Eurazeo : cession de sa participation dans Eutelsat Communications », sur zonebourse.com, (consulté le 25 novembre 2019)
  28. « Eurazeo : fait l'acquisition d'Apcoa pour 885 ME. », sur zonebourse.com, (consulté le 25 novembre 2019)
  29. « Document de référence 2007 », sur eurazeo.com, (consulté le 25 novembre 2019)
  30. « DOCUMENT DE RÉFÉRENCERapport d’activité », sur eurazeo.com, (consulté le 20 novembre 2019)
  31. « Eurazeo a placé 610 millions d'euros d'ORA Danone », sur challenges.fr, (consulté le 25 novembre 2019)
  32. « Eurazeo cède les hôtels B&B au fonds Carlyle », sur latribune.fr, (consulté le 25 novembre 2019)
  33. « Eurazeo rachète OFI Private Equity pour 132 millions d'euros », sur challenges.fr, (consulté le 25 novembre 2019)
  34. « Foncia », sur eurazeo.com, (consulté le 25 novembre 2019)
  35. « Ipsos : Eurazeo vend ses parts Eurazeo », sur lesechos.fr, (consulté le 25 novembre 2019)
  36. « Rexel : Eurazeo achève son désengagement du capital », sur tradingsat.com, (consulté en 28novembre 2019)
  37. « Eurazeo sort du capital d'Edenred, Colony reste », sur lesechos.fr, (consulté le 28 novembre 2019)
  38. « Sustained activity and record performance in H1 2015 », sur eurazeo.com, (consulté le 28 novembre 2019)
  39. « EURAZEO a finalisé le rachat de 85 hôtels en France et en Europe », Capital.fr, (lire en ligne, consulté le 30 août 2018)
  40. « 2016 REGISTRATION DOCUMENT - ANNUAL FINANCIAL REPORT », sur eurazeo.com, (consulté le 28 novembre 2019)
  41. « Rapport annuel 2018 », sur eurazeo.com (consulté le 28 novembre 2019)
  42. « Eurazeo double sa force de frappe avec Idinvest », sur lesechos.fr, (consulté le 28 novembre 2019)
  43. « Virginie Morgon, nouvelle figure de proue d'Eurazeo », sur lesechos.fr, (consulté le 28 novembre 2019)
  44. « EURAZEO ET GOLDMAN SACHS MERCHANT BANKING DIVISION ACQUIERENT DOMINION WEB SOLUTIONS », sur eurazeo.com, (consulté le 28 novembre 2019)
  45. « EURAZEOINVESTIT DANS IBERCHEM,UN LEADER MONDIAL DANS LA PRODUCTIONDE PARFUMS ET D’AROMESCENTRE SUR LES MARCHES EMERGENTS », sur eurazeo.com, (consulté le 28 novembre 2019)
  46. « EURAZEO PREND UNE PARTICIPATION MAJORITAIRE DANS NEST FRAGRANCES », sur eurazeo.com, (consulté le 28 novembre 2019)
  47. (en) https://cen.acs.org/business/mergers-acquisitions/Novacap-enter-US-acquiring-PCI/96/i26
  48. Anne Drif, « Eurazeo double sa force de frappe avec Idinvest », sur Les Echos,
  49. « 2018: A successful transformation, strong results », sur eurazeo.com, (consulté le 28 novembre 2019)
  50. « Eurazeo: achat de bureaux à Londres (105M) », sur FIGARO, (consulté le 11 janvier 2019)
  51. « Eurazeo: r�alise l'acquisition d'Elemica - EasyBourse », sur www.easybourse.com (consulté le 3 août 2019)
  52. « Eurazeo rachète Elemica, spécialiste de l'automatisation, pour 250 millions de dollars », sur FIGARO, (consulté le 3 août 2019)
  53. « Eurazeo Capital investira environ 250 millions de dollars pour acquérir Elemica », sur Investir (consulté le 3 août 2019)
  54. « EURAZEO poursuit son développement », sur capital.fr, (consulté le 4 décembre 2019)
  55. « EURAZEO Présentation de l'activité », sur lesechos.fr (consulté le 4 décembre 2019)
  56. « EURAZEO RENFORCE SA PRESENCE INTERNATIONALE EN OUVRANT UN BUREAU A SEOUL », sur eurazeo.com, (consulté le 28 novembre 2019)
  57. Zone Bourse, « Eurazeo : actionnaires », sur www.zonebourse.com (consulté le 26 mars 2020)
  58. Directoire Eurazeo, Eurazeo.com
  59. «Le Brexit rend le système éducatif suisse extrêmement attractif» (consulté le 19 juillet 2016)
  60. Marie Bordet, « Virginie Morgon, la nouvelle star de la finance », (consulté le 19 juillet 2016)
  61. « Virginie Morgon: "Eurazeo a plus d'1,5 milliard d'euros à investir" », sur videos.lesechos.fr (consulté le 19 juillet 2016)
  62. lefigaro.fr, « Virginie Morgon: «J'ai besoin d'être entourée de personnes en qui j'ai toute confiance» » (consulté le 19 juillet 2016)
  63. « DFCG : Philippe Audouin », sur lesechos.fr, (consulté le 19 juillet 2016)
  64. « Philippe Audouin, directeur administratif et financier d'Eurazeo » (consulté le 19 juillet 2016)
  65. Conseil de surveillance Eurazeo, Eurazeo.com

Lien externe

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